Sade açıklama
Temel Portföy sihirli bir tarif değildir. Basit bir fikri kabul eder: ekonomi her zaman aynı havada yaşamaz.
Bazen büyüme baskındır. Bazen faaliyet yavaşlar. Bazen para birimi değerini korur. Bazen de bozulur. 4 durum, portföyü tek bir senaryoyla yargılamamayı öğreten basit bir haritadır.
Basit fikir
Yeni başlayan biri GSYH'yi veya resmi enflasyonu kusursuz tahmin etmek zorunda değildir. Asıl sorması gereken iki basit soru vardır: para hâlâ birikimi koruyor mu? Ekonomi hâlâ enerjiyi değer üretmeye çevirebiliyor mu? Bu iki soru dört iklim verir. Sonra portföyleri okumak kolaylaşır: her varlığın bir görevi vardır, ama bu görev iklime göre değişir.
En zor iklimlerden biridir. Fiyatlar artar, ama faaliyet yavaşlar. Şirketler zorlanır, tahviller zayıf koruyabilir. Daha dayanıklı parçalar gerekir: sağlam nakit, altın, bazen enerji.
Büyüme hâlâ vardır, ama fiyatlar da artar. Reel varlıklar daha rahat nefes alabilir: döngüsel hisseler, emtialar, enerji, altın. Uzun vadeli tahviller genelde daha kırılgan olur.
Faaliyet yavaşlar ve fiyat baskısı azalır. Dünya daha soğuk hale gelir: talep zayıflar, korku artar, kredi zorlaşır. Bu iklimde sağlam tahviller ve nakit yeniden önemli olabilir.
Bu, kapitalizmin sık görülen iyi halidir: daha az kaynakla daha çok üretmek. Verimli şirketler, özellikle kalite, fiyatlama gücü veya gerçek yenilik kapasitesi varsa, iyi gidebilir.
Soru sadece fiyatlar artıyor mu değildir. Asıl soru şudur: para birimi hâlâ birikimimi koruyor mu? Bunu sade okumak için altın ile tahvilleri karşılaştırırız.
Soru sadece GSYH artıyor mu değildir. Asıl soru şudur: ekonomi enerjiyi hâlâ değer üretmeye çevirebiliyor mu? Bunu sade okumak için hisse senetleri ile petrolü karşılaştırırız.
Sinyal 1
Altın tahvillere baskın geliyorsa portföy enflasyon riskini ciddiye almalıdır. Tahviller yeniden öne geçerse iklim daha soğuk hale gelir.
Basit okuma: bu grafik geleceği tahmin etmez. Sadece bir hatadan kaçmaya yardım eder: piyasa açıkça altını tercih ederken çok fazla tahvil tutmak ya da tahviller yeniden en iyi savunma varlığı olduğunda çok fazla altında kalmak.
Sinyal 2
Hisse senedi / petrol grafiği resmi GSYH vermez. Sadece piyasanın daha çok büyüme beklentisi mi taşıdığını, yoksa enerjinin daralmayı daha tehlikeli hale getirecek kadar güçlenip güçlenmediğini söyler.
Güncel not: İran çevresindeki gerilim petrolü yeniden hareketlendirirse bu oran ortalamasının altına inebilir. Portföyü değiştirmeden önce sinyal izlenir.
Sıradaki adım budur. Dört temel varlığı bir araya getiririz: hisse senetleri, altın, tahviller ve nakit. Amaç geleceği bilmek değil, tek bir iklime bağımlı kalmamaktır.
Temel Portföy'den sonra sert soruya bakarız: yerel para, yerel nakit veya yerel tahviller artık tam güven vermiyorsa ne yapılır?
Ancak bundan sonra sinyaller kullanılır: parasal koruma için altın / tahvil, büyüme veya enerji baskısı için hisse senedi / petrol.
4 ekonomik durum, akıllı görünmek için tahmin yapmaya yaramaz. Hiçbir varlığın her zaman iyi olmadığını anlamaya yarar. Temel Portföy dört varlığı birlikte tutar; sonraki adımlar sadece daha okunur kurallar ekler.
Temel Portföy'e devam et