Sade açıklama

Nakit: elde gerçekten ne kalıyor

Nakit tarafsız görünür, ama değildir. Portföyde beklemeye, sarsıntıyı azaltmaya ve esneklik sağlamaya yarar. Kalitesi ise para birimine, kısa faize ve enflasyona bağlıdır.

Nominal olarak artan nakit bile reel değer kaybedebilir. Enflasyon gösterilen getiriden hızlıysa hesabınız sabit görünür, ama satın alma gücünüz azalır. Doğru soru şu değildir: yerel para olarak ne kadarım var? Doğru soru şudur: bu nakitle hâlâ ne alabiliyorum?

Nakit / kısa vadeli devlet piyasası

Nakit asla sadece nominal olarak değerlendirilmez.

Nakit parasal bir pozisyondur. Beklemeye, portföyü yumuşatmaya ve elde imkan tutmaya yardım edebilir. Ama yerel enflasyona göre değerlendirilmelidir.

Nominal görünüm ile reel sonucu karşılaştırmak. Aynı nakdin ülkeye göre neden aynı değeri taşımadığını görmek. Temkinli bir parçanın ne zaman koruduğunu, ne zaman yerinde saydığını ve ne zaman eridiğini anlamak.

Karşılaştırılan şey

Nakit getirisi ve yerel enflasyon çıkarıldıktan sonra geriye kalan.

Ülkeye göre değişen şey

Para birimi, kısa faiz ve enflasyon ABD, Japonya ve Türkiye'de aynı hikayeyi anlatmaz.

Sayfa nasıl okunur?

Önce bir ülke seçin, rakamlara bakın, sonra nominal görünümü reel satın alma gücüyle karşılaştırın.

Grafik A

Nominal görünüm

Tasarruf sahibinin çoğu zaman gördüğünü sandığı şey: gösterilen getiri ve yerel parada yükselen değer.

Grafik B

Reel görünüm

Belirleyici soru: yerel enflasyon çıkarılınca geriye ne kalıyor?

Bu grafiğin anlattığı şey

Kısa karşılaştırma

Üç farklı nakit kalitesi.

Amerika Birleşik Devletleri 87.8

Nihai satın alma gücü, başlangıç 100.

Japonya 90.0

Nihai satın alma gücü, başlangıç 100.

Türkiye 81.2

Nihai satın alma gücü, başlangıç 100.