Adım 1
Temel Portföy
Ne zaman işe yarar: Daha iyisini aramadan önce sade bir temel kurmak
Temel Portföy çok basit bir fikirle başlar: hangi ekonomik havanın geleceğini kimse kesin bilemez. Bu yüzden tüm birikimi tek varlığa koymak yerine dört farklı temel varlığa böler.
Buradan başlayın. Temel Portföyü anlarsanız diğer portföyler çok daha kolay hale gelir: temeli değiştirmezler, sadece daha zor durumlar için kurallar eklerler.
Daha ileri portföylere geçmeden önce bunu anlamak gerekir: dört parça, dört rol, sihirli tahmin yok.
4 varlık eşit ağırlıkta
Hisse senetleri, altın, tahviller ve nakit aynı şekilde tepki vermez. Bir parça zor dönemden geçerken başka bir parça daha iyi dayanabilir. Portföyü takip etmeyi kolaylaştıran şey bu birlikteliktir.
Görsel dağılım
Açıklamayı görmek için grafikteki bir bölüme veya varlığa tıklayın.
Portföyün mantığı
Bu yapı neyi çözmeye çalışır?
Portföyü ayakta tutan şey
- Hisse senetleri uzun vadeli büyümeyi arar.
- Altın, para birimine duyulan güven azaldığında koruma sağlar.
- Tahviller dünya yavaşladığında yardım edebilir.
- Nakit, kötü zamanda satmaya zorlanmamak için nefes alanı verir.
- Yeniden dengeleme, her parçayı düzenli olarak yaklaşık 25 % civarına getirir.
Akılda tutulması gereken
Hisse senetleri, altın, tahviller ve nakit aynı şekilde tepki vermez. Bir parça zor dönemden geçerken başka bir parça daha iyi dayanabilir. Portföyü takip etmeyi kolaylaştıran şey bu birlikteliktir.
Yeni başlayanlar için referans
Sadece tek bir şeyi hatırlayacaksanız, bunu hatırlayın: bu portföy kazanan varlığı seçmeye çalışmaz. Geleceğin belirsiz olduğunu kabul eder ve aynı anda dört basit cevap tutar.
Temel Portföy pratikte
En yararlı şey kusursuz bir teoriye bakmak değildir. Dört temel varlığın farklı ülkelerde ve farklı dönemlerde nasıl davrandığını görmektir.
100 başlangıç noktasıdır. Eğri 200’e çıkarsa, satın alma gücü ikiye katlanmış demektir. Eğri 80’e düşerse, başlangıca göre satın alma gücü azalmıştır.
Burada ekranda görünen para miktarına değil, enflasyon çıkarıldıktan sonra geriye kalan gerçek satın alma gücüne bakıyoruz.
Önce özet rakamlara bakın. Sonra grafiğin genel yönünü inceleyin. En sonda, alttaki kısa yorum size grafiğin ne anlattığını açıklar.
ABD örneği
ABD
ABD için burada hisse senetlerini, altını, uzun vadeli tahvilleri ve kısa vadeli faizli nakdi izleyen bilinen piyasa verileri kullanılır. Amaç size sembol ezberletmek değil, portföyün mantığını gerçek verilerle göstermektir.
Bu ülkede gözlenen ilk aydan son aya kadar olan dönem.
Bu sayı ne kadar yüksekse, birikimin satın alma gücü o kadar iyi korunmuştur.
Tüm dönemin ortalama ritmidir; her yıl aynı sonuç anlamına gelmez.
Yol boyunca görülen en sert geçici düşüş.
Bu sayı yükseldikçe yolun daha dalgalı geçtiğini gösterir.
Bu örneğin anlattığı şey
- ABD örneğinde Temel Portföy reel olarak 268.2 seviyesinde biter; tek başına hisse senetleri 471.9 seviyesindedir.
- Nakit parçası 87.8 seviyesinde biter. Buradaki nakit yastık altında duran para değil, kısa vadeli faizli yerel nakit aracıdır.
- Altın 591.2, tahviller 108.8 seviyesinde biter. Bu fark, dört parçanın aynı anda ve aynı nedenle çalışmadığını gösterir.
- Grafik reel okunur: yerel enflasyon çıkarıldıktan sonra kalan satın alma gücünü karşılaştırır.
Japonya örneği
Japonya
Japonya için aynı mantık uzun yerel verilerle yeniden kurulur: Japon hisseleri, yen cinsinden altın, devlet tahvilleri ve kısa vadeli faizli nakit.
Bu ülkede gözlenen ilk aydan son aya kadar olan dönem.
Bu sayı ne kadar yüksekse, birikimin satın alma gücü o kadar iyi korunmuştur.
Tüm dönemin ortalama ritmidir; her yıl aynı sonuç anlamına gelmez.
Yol boyunca görülen en sert geçici düşüş.
Bu sayı yükseldikçe yolun daha dalgalı geçtiğini gösterir.
Bu örneğin anlattığı şey
- Japonya örneğinde Temel Portföy reel olarak 318.7 seviyesinde biter; tek başına hisse senetleri 436.0 seviyesindedir.
- Nakit parçası 89.9 seviyesinde biter. Buradaki nakit yastık altında duran para değil, kısa vadeli faizli yerel nakit aracıdır.
- Altın 1520.4, tahviller 93.9 seviyesinde biter. Bu fark, dört parçanın aynı anda ve aynı nedenle çalışmadığını gösterir.
- Grafik reel okunur: yerel enflasyon çıkarıldıktan sonra kalan satın alma gücünü karşılaştırır.
Türkiye örneği
Türkiye
Türkiye için resmi yerel seriler kullanılır. Buradaki nakit, yastık altında bekleyen banknot değil; çok kısa vadeli faizli bir yerel nakit aracıdır.
Bu ülkede gözlenen ilk aydan son aya kadar olan dönem.
Bu sayı ne kadar yüksekse, birikimin satın alma gücü o kadar iyi korunmuştur.
Tüm dönemin ortalama ritmidir; her yıl aynı sonuç anlamına gelmez.
Yol boyunca görülen en sert geçici düşüş.
Bu sayı yükseldikçe yolun daha dalgalı geçtiğini gösterir.
Bu örneğin anlattığı şey
- Türkiye örneğinde Temel Portföy reel olarak 198.7 seviyesinde biter; tek başına hisse senetleri 143.9 seviyesindedir.
- Nakit parçası 81.2 seviyesinde biter. Buradaki nakit yastık altında duran para değil, kısa vadeli faizli yerel nakit aracıdır.
- Altın 898.3, tahviller 33.5 seviyesinde biter. Bu fark, dört parçanın aynı anda ve aynı nedenle çalışmadığını gösterir.
- Grafik reel okunur: yerel enflasyon çıkarıldıktan sonra kalan satın alma gücünü karşılaştırır.
Üç örneği karşılaştırmadan önce
- Başlangıçtaki 100 yalnızca basit bir referanstır. Eğri 200’de biterse satın alma gücü ikiye katlanmıştır.
- Önce ABD ile başlayın; Temel mantığı daha istikrarlı bir çerçevede görmek daha kolaydır.
- Sonra Japonya’ya bakın; uzun süre düşük faiz ve sakin enflasyon ortamında aynı yapının nasıl davrandığını gösterir.
- En sonda Türkiye’ye bakın; enflasyon ve para birimi asıl konu haline geldiğinde neyin değiştiğini gösterir.
- Temel Portföy’deki nakit yastık altında duran ölü para değildir; çok kısa vadeli faizli nakittir.
Akılda tutulması gereken
- Eğriler brüt para miktarını değil, yerel enflasyondan sonra kalan satın alma gücünü gösterir.
- Yılda bir kez her temel varlığı yeniden yaklaşık 25 % seviyesine getirmek gerekir.
- Tek tek varlıklar, her parçanın rolünü göstermek içindir; sihirli bir vaat satmak için değildir.
- Temel Portföy’ün gerçek zayıflığı şudur: bazı ülkelerde yerel nakit ve yerel tahviller zaten satın alma gücü kaybedebilir.
Bunu neden şimdi okumalı?
Buradan başlayın. Temel Portföyü anlarsanız diğer portföyler çok daha kolay hale gelir: temeli değiştirmezler, sadece daha zor durumlar için kurallar eklerler.
Sonraki adım
Grafiklerde fark etmiş olabilirsiniz: nakit ve tahviller her zaman aynı şekilde korumaz. Para birimi güvenilir kaldığında ve devlet güven verdiğinde yararlıdırlar. Ama bazı ülkelerde veya bazı dönemlerde bu iki parça çok daha az rahatlatır. Sonraki adım tam olarak buna bakar: yerel nakit veya yerel tahviller artık güven vermiyorsa ne yapılır?
Sonraki adımı gör